时代看盘:创业板指领涨或再度成为市场风向标

 澳门葡亰网站所有平台     |      2021-02-19

在经历了周四的全面上涨之后,1月22日,A股三大指数走势明显分化,沪指收盘下跌0.40%,收报3606.75点;深证成指上涨0.70%,收报15628.73点;创业板指走势强劲,收盘涨幅达到2.27%,收报3358.24点。两市合计成交超过一万亿元,达1.11万亿。北向资金净卖出20.2亿元。

图虫

春节核酸检测规模超千亿

周五,行业板块多数收跌,抱团板块内部分化,锂电上游锂、钴等资源股大涨,光伏板块硅料、硅片、逆变器等领域表现较强。题材亦大幅分化,新冠检测、电子烟、航运等板块拉升,半导体芯片、游戏、煤炭、券商等板块走弱。

体外诊断概念股大涨,因国务院方案中提到“返乡人员需持7天内有效新冠病毒核酸检测阴性结果返乡,返乡后实行14天居家健康监测,期间不聚集、不流动,每7天开展一次核酸检测”等消息刺激。

根据华安证券通过对返乡人数和检测次数的估算,结合集采提取试剂和检测试剂的中标价格,同时参考北京、上海、广州、深圳、成都五个典型地区的公立医疗机构和第三方检验实验室的检测服务价格,核酸检测产品的总规模为:150亿元-300亿元;核酸检测服务的规模约为:600亿元 -1200亿元。对于检测服务提供商来说,有千亿级别的市场增量。

创业板指累计涨幅8.68%

本周创业板指走势强劲,累计涨幅达8.68%。创业板领涨,而权重股表现较差,是否意味行情出现新的变化?对后期行情有何影响?

对此,粤开证券分析师殷越指出,在 2020 年年中的上涨行情中,创业板指就曾起到了引领市场情绪,带动沪指冲关的作用,在此轮指数的上涨过程中,创业板指有望再度成为引领市场情绪的风向标。

殷越认为,主板方面,前期高位抱团的板块出现调仓换股的迹象,短期可能会面临高位整固。创业板方面,当前正值业绩窗口期,市场对于优质成长龙头的业绩预计较为乐观,从而给予此类企业更高的估值溢价,带动指数上涨。而且创业板中包含了当前新能源产业链、医药生物等诸多热点板块龙头品种,更容易受到资金的青睐。

对于后市,殷越表示,在基本面、流动性以及海外扰动减弱的助推之下,股指有望再度回归上行趋势。然而随着股指的抬升,市场的波动也有所加大,趋势性上涨难以一蹴而就,市场可能会以进二退一的方式进行演绎。操作方面,投资者宜耐心持有市场主线中具备成长潜力的优质龙头标的,静待轮动补涨机会。

另有市场人士则强调,在目前市场流动性较为宽裕的背景下,布局春季行情的节奏有望持续,短期注意题材上的高低切换,主线依然关注业绩预增、低估滞涨、订单充足的优质标的。

一季度将是盈利修复高点

一个有利于行情持续的因素是,2020年二季度开始明显回升的上市公司盈利增速还将持续。

国信证券研究认为,从方向上看,低基数影响下企业盈利增速将在2021年一季度升至此轮修复周期的高点,二季度盈利增速将会回落。

国信证券预计,2021年全A非金融企业的盈利增速将上升至27.5%。趋势上看,一季度将是全年盈利增速的高点,二季度降至60.6%,下半年增速回落速度放缓,Q3和Q4分别降至31.5%和27.5%。同时,营收增长对利润增速的拉动作用将在一季度集中体现。

过去两次复苏经验则显示,行业结构方面,最直接受益于经济复苏的顺周期品种往往也是盈利弹性最大的行业,国信证券(002736,股吧)认为,有色、能源、化工等顺周期板块存在基本面向上超预期的可能性。

南下资金买入标的正遭外资减持

进入2021年,南下资金加速流入港股,从存量来看,当下南下资金中保险资金仍是主要力量,而公募资金改善自身组合的需求成为了较为明显的边际力量。

随着南下资金持有港股市值占比的逐步提升,部分投资者认为南下资金加速流入将夺取对港股的“定价权”,港股也将迎来“牛市”。

实际上,从风险溢价角度看,开源证券分析师牟一凌认为,当下港股可能并不便宜,对于港股“原住民”来说,当下港股继续上行可能缺乏潜在价值认同。即使内资“挥师”南下,也可能面临对手盘的潜在“抛售”压力和丰富融券资源下的做空力量。

值得注意的是,牟一凌提示,当前两类资金已经出现分歧:近期随着AH溢价走低,南下资金买入风格更偏向于成长;而近期外资更偏好A股。此外,当下被南下资金追逐的境外核心资产已经开始遭到外资的减持。

统计显示,年后南下资金主要增持行业为资讯科技,增持市值超2,100亿港元,占1月南下持仓增量总额的43.5%,明显高于资讯科技占持仓总市值29.1%的比例。电讯同样获得超比例增持,1月占南下持仓增量总额的11.6%,远高于行业占持仓总市值2.7%的比例。金融业(10.9%)是1月增持占比显著低于总市值占比(26.3%)的行业。从个股角度分析,腾讯、中国移动、美团是1月南下资金增持最多的个股,中国平安、威高股份、平安好医生是减持最多的个股。